从国内黑色金属冶炼及压延加工业的固定资产投资增速看，2018年以来，随着供给侧改革进行以及钢厂利润改善，行业重新进入新一轮的固定资产投资增长，2018年与2019年累计投资增速分别为13.8%和26%，今年上半年投资增速虽然受到疫情扰动，但下半年投资加速增长，到10月为止累计投资增速录得24.8%的高增长。
新增投资和技术进步下粗钢产能不断增长，今年粗钢产量6月以后创下新高，而后维持在高位水平，国内粗钢产量月同比增速从6月的4.46%持续攀升至10月的12.74%。从近期产能投放情况看，数据显示11月新增投产的高炉7410立方米，产能合计660万吨，大修投产4706立方米，产能420万吨，合计1080万吨。12月陆续还有高炉投产，不完全统计称12月份新增高炉8810立方米，合计产能780万吨。11月、12月投产高炉产能1860万吨，预计明年持续有新产能释放。在看到粗钢供应增长潜力的同时，供应释放的节奏也十分关键。新版《钢铁产能置换实施办法》预计年底出台，政策调整尚不明朗的情况下，在投产能的进度会受到一定程度影响。12月是产能集中投放的时间，可以关注后期实际产量的释放情况。
